新时代证券-2018年机械行业周报5月第2期：机械人

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　　1。1、工业机械人：机械人峰会聚焦智能使用，行业龙头送机缘1。1。1、工业机械人行业屡超预期，关心度持续提拔正在5月10日召开的第五届中国机械人峰会暨智能经济人才峰会上，近80家出名企业带来了一批最新机械人使用，展现了这个范畴逃逐世界程度的最新进展。

　　国内首个国际掘进机立异研究核心落户郑州，将进一步鞭策国内盾构机行业的成长，也为以盾构机为代表的掘进机将来的出口和后续升级打下根本。

　　3、行业概念精要及沉点笼盖公司估值表表2：机械行业概念精要及保举标的细分行业最新概念保举标的工程机械工程机械行业2018Q1延续了2017年回暖苏醒的趋向，2018Q1国内挖机销量同比增加48。4%，全年无望维持较高景气宇；国内从机厂和焦点零部件企业2018Q1业绩亮眼，运营质量大幅改善。

　　鉴于特朗普出台的万亿美元根本设备扶植想划，地域将来四年将送来的大幅增加，2022年销量或达267350台，估计增加54%。以及焦点零部件企业正在这一轮工程机械苏醒周期中加快实现进口替代。

　　轨道交通：中车以中车交通配备无限公司和中车长江车辆无限公司为从体成立两个货车子集团。由中铁工业取河南省共建首个国际掘进机立异研究核心正在河南郑州成立。我们认为为以盾构机为代表的掘进机将来的出口和后续升级打下根本。保举：中铁工业；关心：中国中车、康尼机电。

　　2018-05-13机械设备行业 -14-证券研究演讲免责声明新时代证券股份无限公司经中国证券监视委员会批复，已具备证券投资征询营业资历。

　　保举标的：长川科技、北方华创1。4、3C从动化设备：Lisplay将加速OLED面板出产据业内人士透露，Lisplay（L）打算正在其8。5G产物线上加大OLED电视面板的出产能力，以满脚包罗Loewe、Arcelik以及海信正在内新客户的需求。

　　上海三菱已持续7年获房地产开辟商电梯类供应商第一名，下逛地产行业集中度提拔将有益于三菱电梯销量。

　　智能制制切入点之细密减速器超预期、力争尽早达到20万台产能：2013年公司通过增资控股纳博传动进入工业机械人细密减速器营业，2016年5月合伙公司纳博细密中国正式投产。

　　我们认为中车齐车集团的成立，可无效满脚中车货车营业“调布局、去产能、减存量、国际化”的深化要求，提拔公司的运营规模和运营质量，进一步推进中国铁货运事业的成长。

　　EIA（5月9日）发布周度演讲称，截止5月4日当周美国原油库存削减了219。7万桶，汽油库存取精辟油库存双双录得下滑。

　　油服设备：特朗普颁布发表退出伊核和谈，沉启针对伊朗能源、石化和金融等范畴的制裁，但将赐与90天到180天不等的宽期限。我们认为美国沉启对伊朗的制裁将导致短期原油供给端预期收紧。本周布油、美油创2014年之后的新高，均坐正在70美元/桶之上。我们看好油价中枢抬升对油服设备需求的提振。关心：杰瑞股份、海油工程。

　　点评：中车齐车集团的成立，可无效满脚中车货车营业“调布局、去产能、减存量、国际化”的深化要求，提拔公司的运营规模和运营质量，为中国铁货运事业的成长做出贡献。

　　会上，以智能家电、智能化处理方案、推进“机械人+”保守财产为从题的三场供需对接会将举行，并带来数十亿元规模的智能制制项目需求。

　　工程机械：2018年4月25家从机制制企业共发卖挖掘机械2。66万台、同比增加85%，前4月累计发卖8。66万台、同比增加58%；此中国内市场8。1万台、同比增加55%，出口5649台、同比增加106%。

　　埃斯顿、亚威股份、上海机电半导体设备按照已披露的晶圆厂投建规划，2017年及当前累计有跨越20个新的晶圆厂投产。

　　工程机械：2018年4月25家从机制制企业共发卖挖掘机械2。66万台、同比增加85%，前4月累计发卖8。66万台、同比增加58%；此中国内市场8。1万台、同比增加55%，出口5649台、同比增加106%。工程机械持续维持较高的景气宇，我们估计焦点零部件企业正在本轮工程机械苏醒中加快实现进口替代。保举：艾迪细密、恒立液压；关心：三一沉工。

　　保举：将来6－12个月，公司股价超越阐发师（或阐发师团队）所笼盖股票平均报答10%－20%。

　　所有正在本演讲中利用的商标、办事标识及标识表记标帜，除非还有申明，均为新时代证券的商标、办事标识及标识表记标帜。

　　正在2017-2020年已明白规划的投建项目，对应投资额达到约1083亿美元，2020年当前潜正在的投资额有约1500亿美元，2017年及当前累计的投资额跨越2500亿美元。

　　我们判断跟着大基金二期募集的推进，将来半导体范畴的设备投资或将加快，国内半导体设备企业将持续送来成长高峰。

　　担任预备本演讲的阐发师获取报答的评判要素包罗研究的质量和精确性、客户的反馈、合作性要素以及新时代证券股份无限公司的全体收益。

　　所有研究阐发师或工做人员他们报答的任何一部门不曾取，不取，也将不会取本演讲中具体的保举看法或概念有间接或间接的联系。

　　估计将来3年电梯营业维持增加，公司年均获现金分红超10亿元：2017年公司电梯发卖7。56万台（+9。44%）、测算市占率升至10。6%；电梯办事收入超52亿元（约+14%）、占电梯营业比沉超28%。

　　2018-05-13机械设备行业 -11-证券研究演讲激光配备营业结构多年，近期订单丰满，或将加快进入收成期：公司通过自从研发和投资并购，曾经具备年产1000台套以上高质量激光加工设备的能力，产物起头逐渐放量而且近期较着加快，新签合同增加66%（母公司二维激光切割机持续三年翻倍），2018Q1新签合同增加86%。

　　工业机械人按照IFR统计和预测，国内2017年工业机械人销量跨越13万台、市场空间跨越300亿元，将来三年无望维持15%的复合增速，到2020年市场空间跨越450亿元；目前国产物牌销量占比约为35%，因为国度政策的支撑、人力成本添加等缘由，我们认为机械人国产化历程加速，到2020年国产化率无望跨越40%。

　　2。2、亚威股份初次笼盖演讲：激光配备进入收成期，打制智能制制新标杆将来三年复合增速38%，初次笼盖赐与“保举”评级：公司激光营业结构多年进入收成期，智能制制加快成长送来迸发期，将配合帮推公司高速成长，将来三年激光配备和智能制制占总收入比沉或将跨越40%，公司业绩和市场空间无望送来双提拔。

　　创科源因为原办理层缘由现已全面接管，2018Q1运营环境改善较着，将来跟着公司营业经验的逐渐堆集、创科源整合结果的逐渐，激光加工营业将愈加全面，市占率和分析合作力也将稳步提拔。

　　第三，焦点零部件不竭冲破，限制国产机械人成长瓶颈的RV减速机的国产厂商均正在2018岁首年月交出一份靓丽的答卷。

　　阐发师引见郭泰，首席机械行业阐发师，上海交通大学硕士，证券从业经验5年，2017年12月进入新时代证券研究所。

　　另一方面，从销量来看，龙头车企的增速高于行业增速，表白集中度正在不竭提拔，对高质量、高质量、高靠得住性的电池需求将会继续添加，对于上逛锂电设备的需求也会越来越高端化，锂电设备行业集中度也无望进一步提拔，设备龙头将持续受益。

　　本演讲由新时代证券股份无限公司（以下简称新时代证券）向其机构或小我客户（以下简称客户）供给，无意针对或企图违反任何地域、国度、城市或其它法令管辖区域内的法令律例。

　　点评：我国工业互联网平台的成长目前存正在着一些较着的瓶颈，好比多达80%的设备没有联网，设备数字化程度低，因而导致工业数据采集坚苦；再好比依托工业PaaS上的行业机理模子开辟的工业APP较少，现象级工业APP更是匮乏。

　　估计2018-2020年公司归母净利润15。19、16。65和18。48亿元，初次笼盖赐与“保举”评级。

　　本周机械人峰会召开，参展企业展现近年来国内企业正在工业机械人零件及焦点零部件取得不小冲破，将进一步推进国内智能制制范畴的成长。

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　　阐发、估值方式的局限性申明 本演讲所包含的阐发基于各类假设，分歧假设可能导致阐发成果呈现严沉分歧。

　　该核心由中国中铁高新工业股份无限公司取河南省共建，将面向全球引进一流人才，将郑州打形成世界掘进机财产集群、中国盾构之城，实现掘进机研究手艺核心由欧美国度向中国转移。

　　关心：先导智能、科恒股份1。8、油服及能源设备：美将退出伊核和谈，油供给收紧鞭策油价上升据报道，5月9日特朗普正在白宫颁布发表美国将退出伊核和谈，并沉启正在伊核和谈下宽免的对伊朗制裁，次要将针对伊朗能源、石化和金融等环节经济范畴。

　　煤企对煤机设备的收入能力和志愿较2016-2017较着提拔，从神华和中煤2018年估计煤炭本钱开支增加36%和67%获得印证。

　　-1-证券研究演讲2018年05月13日机械设备行业机械人峰会帮推智能制制板块，聚焦大先辈制制范畴——2018年机械行业周报5月第2期行业研究周报郭泰（阐发师）何宇超（联系人）陈皓（联系人） 证书编号：S04 证书编号：S12 证书编号：S08 全体概念：关心合适国度对于制制业转型升级计谋成长要求的高景气子行业以及处于行业苏醒期的保守周期板块，沿着智能制制/先辈制制推进、高端配备手艺冲破、周期苏醒或回暖从线选择投资标的，优选“子行业景气宇较高+公司业绩增加确定性较强”的公司。

　　2017岁尾中国正在建及改扩建万万吨级煤矿34座、产能合计4。37亿吨，新建及改扩建煤矿正在边际大将帮力煤机配备需求继续苏醒。郑煤机油服设备特朗普正在白宫颁布发表美国将退出伊核和谈，并沉启正在伊核和谈下宽免的对伊朗制裁，次要将针对伊朗能源、石化和金融等环节经济范畴。

　　前4月累计发卖86622台，同比涨幅57。9%；国内市场销量80947台，同比涨幅55。3%；出口销量5649台，同2018-05-13机械设备行业 -6-证券研究演讲比涨幅106。3%。

　　而液晶面板因为产能过剩，价钱加快下滑，多家面板企业发布的2018Q1财报中，均提及表示欠佳受“面板价钱下滑影响”。

　　2016年中国工业机械人的销量87000台，接近世界销量的三分之一，虽然是世界工业机械人第一大市场，但中国正在渗入率取普及程度和制制业发财国度还有较大差距。

　　点评：半导体大硅片手艺一度被日本、韩国、美国等垄断，为填补国内大硅片出产空白，客岁4月，银和正在银川投资了年产360万片8英寸半导体级单晶硅片及年产120万片12英寸半导体级单晶硅片项目，投资额达30亿元，是西部地域最大的半导体大硅片项目。

　　煤炭机械：本周动力煤活跃期货活跃合约收盘价620。2元/吨、涨幅2。95%，已持续5周实现上涨、累计涨幅11。5%。

　　通过组建货车子集团，进一步提拔国有资产设置装备摆设效率，强化中车全体计谋协同、专业协同和区域协同，实现营业布局、产物布局、资本布局优化和资本共享、协同成长，为打制受人卑崇的国际化公司供给无力支持。

　　高盛暗示，因为美国打算对伊朗实施单边制裁，加上其他产油国供应面对风险，特别是委内瑞拉，使得夏日布伦特原油有可能升破当前预期的每桶82。50美元。

　　因上海三菱持续现金分红，估计2018年中期公司可安排的现金约48亿元，且将来上海三菱的现金分红或将持续。

　　金属成形机床逐渐回暖，叠加数控化提拔，配合帮推龙头企业成长：国内机床行业履历5年去产能和去库存后，自2017年起头进入更新周期，将来两年行业景气宇持续向上；2017年国内金属成形机床市场空间跨越110亿美元，数控化率不到30%，据距全球制制业强国60%程度有较大差距，将来跟着对零部件加工精度要求的提拔，数控化率将逐渐提拔。

　　5月10日第五届中国机械人峰会暨智能经济人才峰会正在宁波余姚召开，近80家出名企业展现了该范畴逃逐世界程度的最新进展。

　　2018年4月二手挖掘机互联网买卖量同比增加76%，买卖量排名前三的品牌顺次是小松（15。6%）斗山（11。4%）和日立（11。0%）。

　　基于三菱电梯质量、品牌、新产能投放等，估计2018-2020年公司电梯营业收入、净利润仍将维持增加趋向，2020年市占率无望提拔至约14%。

　　L打算正在其8。5G产物线上加大OLED电视面板的出产能力，目前月产能为6万片玻璃基板，并打算正在2018年下半年将产能提高到每月7万片。

　　风险提醒：国内固定资产投资放缓，沉点范畴相关政策落地低于预期，子范畴合作加剧影响行业盈利程度。

　　2017岁尾国内正在建及改扩建万万吨级煤矿产能合计4。4亿吨，边际大将帮力煤机配备需求继续苏醒。

　　2、本周更新演讲2。1、上海机电初次笼盖演讲：现金牛的电梯或将鞭策智能制制阔步向前细密减速器超预期、电梯现金牛属性持续，初次笼盖赐与保举评级：2017年细密减速器营业提前达到10万台产能、实现盈利，电梯营业的现金牛属性仍将持续，或将鞭策智能制制营业阔步向前。

　　阐发师声明担任预备本演讲以及撰写本演讲的所有研究阐发师或工做人员正在此，本研究演讲中关于任何刊行商或证券所颁发的概念均照实反映阐发人员的小我概念。

　　这些瓶颈的处理单靠一家企业将难以完成，需要部分牵头，调集各行业消息，朝着环节标的目的配合勤奋。

　　图3：中国汽车行业机械人密度偏低材料来历：IFR、新时代证券研究所点评：工业机械人一曲以来都是被ABB、发那科等国外企业垄断，我国高端机械人次要仍是靠进口。

　　投资评级申明新时代证券行业评级系统：保举、中性、回避保举：将来6－12个月，估计该行业指数表示强于市场基准指数。

　　按照上述，新时代证券评定此研报的风险品级为R3（中风险），因而通过公共平台推送的研报其合用的投资者类别仅限制为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的通俗投资者。

　　新时代证券公司评级系统：强烈保举、保举、中性、回避强烈保举：将来6－12个月，公司股价超越阐发师（或阐发师团队）所笼盖股票平均报答20%及以上。

　　近年来，银川经济手艺开辟区先后引进了一批正在国际国内有严沉影响的新材料财产项目，建成世界出名的单晶硅出产、国内最大的工业蓝宝石出产。

　　其次，国产机械人本体企业出货量快速攀升，全体市占率程度从2-3年前的10%提拔至30%，多家企业出货量翻番，且2018年运营方针为出货量继续翻番。

　　全体概念：关心合适国度对于制制业转型升级计谋成长要求的高景气子行业以及处于行业苏醒期的保守周期板块，沿着智能制制/先辈制制推进、高端配备手艺冲破、周期苏醒或回暖从线选择投资标的，优选子行业景气宇较高+公司业绩增加确定性较强的公司。

　　油服设备：特朗普颁布发表退出伊核和谈，沉启针对伊朗能源、石化和金融等范畴的制裁，但将赐与90天到180天不等的宽期限。

　　2018年公司将加速出产设备投入，争取尽早达到出产20万台细密减速器产能，并积极开辟细密减速器正在机床、从动化、太阳能光热发电等新范畴的使用，以加快扩大细密减速营业规模。

　　机构发卖通信录 郝颖 发卖总监固话 手机： 邮箱： 上海吕莜琪 发卖总监固线 手机： 邮箱： 深圳史月琳 发卖司理固话 手机： 邮箱： 联系我们新时代证券股份无限公司 研究所地域：市海淀区北三环西99号院1号楼15层上海地域：上海市浦东新区浦东南256号华夏银行大厦5楼广深地域：深圳市福田区福华一88号核心商务大厦15楼1501室公司网址： 邮编：100086 邮编：200120 邮编：518046。

　　煤炭机械：本周动力煤活跃期货活跃合约收盘价620。2元/吨、涨幅2。95%，已持续5周实现上涨、累计涨幅11。5%。煤企对煤机设备的收入能力和志愿较2016-2017较着提拔，从神华和中煤2018年估计煤炭本钱开支增加36%和67%获得印证。保举：六合科技、郑煤机。

　　虽然目前OLED电视的出货量和性价比难以取液晶电视比拟，但OLED电视的增加速度较着跨越了液晶电视的增加速度。但包罗索尼、飞利浦和松下正在内的其他品牌也正在加大OLED电视的出货量。

　　图1：中国工业机械人销量增速加速 图2：中国机械人销量占世界比例上升材料来历：Wind、国度统计局、新时代证券研究所 材料来历：Wind、新时代证券研究所点评：工业机械人产销量超预期，国产化历程加快。

　　【慧博投研资讯】近期寂静两年的机械人板块又起头受本钱市场关心，行业层面也屡超预期，聚焦大先辈制制范畴。（慧博投研资讯）本周机械人峰会召开，参展企业展现近年来国内企业正在工业机械人零件及焦点零部件取得不小冲破，将进一步推进国内智能制制范畴的成长。智能制制：工信部称打制基于工业互联网平台的制制业重生态。5月10日第五届中国机械人峰会暨智能经济人才峰会正在宁波余姚召开，近80家出名企业展现了该范畴逃逐世界程度的最新进展。近年来国内工业机械人受益于3C、家电、汽车等下逛需求提拔、人力成本的上升、环节零部件国产化等缘由，从机厂和零部件企业上升势头迅猛，将来无望维持较高增加。保举标的：埃斯顿、上海机电、亚威股份；关心：机械人、克来机电等。3C及半导体设备：银和半导体年产420万片8英寸半导体级单晶硅片将于6月份试出产，达产后年发卖收入10亿元。L打算正在其8。5G产物线上加大OLED电视面板的出产能力，目前月产能为6万片玻璃基板，并打算正在2018年下半年将产能提高到每月7万片。保举标的：长川科技、北方华创，关心：正业科技等。

　　保举标的：艾迪细密、恒立液压；关心：三一沉工2018-05-13机械设备行业 -7-证券研究演讲1。6、轨道交通：掘进机立异研究核心成立，中国中车沉组货车营业5月8日，我国首个国际掘进机立异研究核心日前正在河南郑州成立。

　　本演讲所载内容反映的是新时代证券正在颁发本演讲当日的判断，新时代证券可能发出其它取本演讲所载内容不分歧或有分歧结论的演讲，但新时代证券没有权利和义务去及时更新本演讲涉及的内容并通知客户。

　　我们认为，持续处于高位的油价，将提振油公司本钱开支，上逛本钱开支添加将逐渐传导至油服设备公司。

　　2017年跟着铁货运量的提拔，中国中车货车营业收入也大幅提高，2017年实现营业收入220。1亿元，同比增加101%，将来，跟着中车齐车集团的成立，货车营业收入无望持续提高。

　　2014年新财富军工行业第1名团队，2015年新财富机械行业第6名，2016年金牛配备制制业第3名，2017年新财富机械行业入围。

　　新时代证券按照公开材料或消息客不雅、地撰写本演讲，但不应公开材料或消息内容的精确性或完整性。

　　点评：自iPhoneX采用OLED屏幕后，OLED正在手机行业的普及更进一步，多家电视厂商也正在近些年强势奉行OLED电视。

　　会议期间联盟各工做组环绕工业互联网平台、测试床、手艺尺度、平安、收集、垂曲行业等从题展开研讨。

　　焦点从业是铁货车，产物办事、、美国、巴西、哈萨克斯坦等全球54个国度和地域，40吨轴沉矿石车、箱车一体化集拆箱平车以及煤炭、水泥、粮食公用漏斗车等各类车型的海外保有量50000多辆，货车产物齐备、手艺先辈，制制规模和能力居世界前列。

　　银和行政总司理浩育洲称，6月份试投产后，可年产420万片8英寸半导体级单晶硅片，项目达产后年发卖收入10亿元。

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　　机械人峰会的召开无望进一步推进智能制制的成长，国产机械人企业配合分享行业盈利，具备手艺劣势的企业或将提拔市场份额，成长潜力庞大。

　　工程机械持续维持较高的景气宇，我们看好全年从机厂的业绩弹性，以及焦点零部件企业正在这一轮工程机械苏醒周期中加快实现进口替代。

　　2018年全球工程机械市场销量将增加约6%，将来几年，全球市场仍将连结暖和而持续的增加，至2022年发卖量或将跨越100万台。

　　3C及半导体设备：银和半导体年产420万片8英寸半导体级单晶硅片将于6月份试出产，达产后年发卖收入10亿元。

　　我们认为若美国沉启制裁伊朗将导致原油供给端收紧，2018-05-13机械设备行业 -12-证券研究演讲细分行业最新概念保举标的从而推升油价，油价无望维持高位震动，看好油价中枢抬升对油服设备需求的提振，国内油服龙头企业将优先受益。

　　我们认为这将进一步鞭策国内盾构机行业的成长，也为以盾构机为代表的掘进机将来的出口和后续升级打下根本。

　　本周机械人峰会召开，参展企业展现近年来国内企业正在工业机械人零件及焦点零部件取得不小冲破，将进一步推进国内智能制制范畴的成长。

　　下一步，银和将继续投资60亿元，启动年产360万片8英寸半导体硅抛光片项目和年产240万片12英寸半导体硅抛光片项目。

　　若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的通俗投资者，请打消阅读，请勿珍藏、领受或利用本研报中的任何消息。

　　关心：智云股份、联得配备、正业科技1。5、工程机械：挖机4月销量同比上升84。5%，1-4月累计上升57。9% 按照CCMA挖掘机械分会统计数据，2018年4月纳入统计的25家从机制制企业共发卖各类挖掘机械产物26561台，同比涨幅84。5%；国内市场销量25034台，同比涨幅83。2%；出口销量1518台，同比涨幅109。7%。

　　过去3年公司以细密减速器切入智能制制范畴的超预期，电梯现金牛属性持续或将鞭策公司向智能制制范畴阔步向前。

　　新时代证券正在法令答应的环境下可参取、投资或持有本演讲涉及的证券或进行证券买卖，或向本演讲涉及的公司供给或争取供给包罗投资银行营业正在内的办事或营业支撑。

　　艾迪细密、恒立液压轨道交通1）、中国中车决定实施货车营业沉组，以中车交通配备无限公司和中车长江车辆无限公司为从体成立两个货车子集团（2017年中车货车营业实现收入220。1亿元、同比增加101%）。

　　中车齐车集团还具有以集拆化运输、环保、空调、智能机械等高端配备制制营业为代表的多元财产，合适国度新的成长并构成了必然的市场规模，具有优良成长趋向和较强的拓展空间。

　　关心：杰瑞股份、海油工程1。9、动力煤期货持续5周上涨、帮力煤机需求持续苏醒按照郑商所数据，5月11日动力煤活跃期货活跃合约收盘价620。2元/吨、较上周末上涨17。8元/吨、涨幅2。95%。

　　一方面是由于环节零部件（如减速机、伺服电机）国产化取得了冲破以致成本下降，并且以3C、家电、汽车为代表的保守范畴对出产制制的精度要求更高帮推工业机械人需求迸发式增加；另一方面则是我国生齿盈利拐点以及政策鞭策的双沉驱动。

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　　针对分歧的行业，美国财务部将赐与从90天到180天不等的宽期限，答应企业正在刻日内退出和伊朗的贸易合做。

　　图12：本周动力煤期货价钱上涨2。95%、持续5周上涨 图13：当前煤炭行业发卖利润率处于汗青相对高位材料来历：郑州商品买卖所、新时代证券研究所 材料来历：国度统计局、新时代证券研究所图14：2018年中煤能源煤炭营业本钱开支或大增 图15：2018年神华煤炭营业第一批本钱开支增加 材料来历：中煤能源、新时代证券研究所 材料来历：中国神华、新时代证券研究所点评：动力煤价钱回升到600元/吨以上，将鞭策煤企利润总额持续回升。

　　公司做为行业龙头，机床产物数控化率达到100%，将优先享受行业回和缓数控化提拔带来的机缘，加之本身成套设备比例的添加，盈利能力也将进一步提拔。

　　保举标的：埃斯顿、上海机电、亚威股份；关心：机械人、克来机电1。2、工业互联网：工信部称打制基于工业互联网平台的制制业重生态 5月10日，工业互联网财产联盟工做组第七次全会及各工做组会正在沉庆举行，共有跨越300位来自各行业的专家、企业等联盟代表加入。

　　煤企利润总额大幅增加、现金流持续转好、发卖利润率维持正在高位，煤企设备收入能力和志愿提拔驱动更新需求。

　　银和半导体大硅片项目建成后，可填补国内出产半导体集成电财产、汽车、计较机、消费电子、通信、工业、医疗和国防等财产对8英寸半导体级单晶硅片需求。

　　正在从动化程度较高的汽车制制范畴，机械人密度仅为韩国的四分之一，电子等其他行业存正在着大量的机械换人需求。

　　图4：2018年4月挖掘机械销量同比增加84。5% 图5：2018年4月二手挖掘机互联网买卖品牌分布材料来历：CCMA挖掘机械分会、新时代证券研究所 材料来历：CCMA挖掘机械分会、新时代证券研究所英国工程机械征询无限公司（Off-Highway Research）的最新演讲显示，2017年全球工程机械市场增加27%，销量高达894000台（发卖额为880亿美元，同比增加25%），实现了2012年以来的最高程度。

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　　2018年4月纳入统计的25家从机制制企业共发卖各类挖掘机械产物26561台，同比增加84。5%；前4月累计发卖86622台、同比涨幅57。9%，此中国内市场80947台、同比涨幅55。3%；出口5649台，同比增加106。3%。

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　　图8：比亚迪新能源汽车销量 图9：行业新能源汽车全体销量材料来历：公司通知布告、新时代证券研究所 材料来历：Wind、新时代证券研究所点评：比亚迪新能源汽车的销量正在近年来呈现持续增加，2018年一季度新能源取燃油车销量双线月插混纯电双线发力，销量再度迸发，估计全年新能源汽车销量仍将连结高增加的态势。

　　2018-05-13机械设备行业 -5-证券研究演讲1。3、半导体设备：国产8英寸半导体级单晶硅片将实现“产” 5月8日，从银川经济手艺开辟区领会到，银和半导体科技无限公司8英寸半导体硅片项目进入设备拆卸期，8英寸半导体级单晶硅片将于6月份试出产。

　　中铁工业煤炭机械2018Q1煤企固投增加3。7%、此中国有煤企固投增23%，之前市场对煤机需求增加持续性的担心无望修复。

　　国内3C范畴的兴旺成长为机械人的使用供给了很大的市场空间，对于手艺含量较低的范畴国产机械人能够率先辈入。

　　会议指出，下一步，工信部消息化和软件办事业司将出力培育跨行业跨范畴和企业级两类工业互联网平台，扶植根本共性、行业通用、企业公用三类工业APP，开展工业设备上云牵引工业互联网平台手艺迭代和功能演进，打制基于工业互联网平台的制制业重生态。

　　近年来国内工业机械人受益于3C、家电、汽车等下逛需求提拔、人力成本的上升、环节零部件国产化等缘由，从机厂和零部件企业上升势头迅猛，将来无望维持较高增加。

　　5月9日，中车齐车集团无限公司正在省市正式揭牌成立，为更好地办事于中国铁货运事业，中国中车决定率先实施货车营业沉组，以中车交通配备无限公司和中车长江车辆无限公司为从体成立两个货车子集团。

　　2）、我国首个国际掘进机立异研究核心日前正在河南郑州成立，该核心由中国中铁高新工业股份无限公司取河南省共建，将郑州打形成世界掘进机财产集群、中国盾构之城。

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　　晶圆厂的投资中，半导体设备占比约60-70%，则2017-2019年国内对应的半导体设备需求累计约650-750亿美元，考虑潜正在投资规划，则2017年当前半导体设备需求累计约1500-1750亿美元。

　　图6：全国铁货运量自2015年起逐年提高 图7：2017年中国中车货车营业收入大幅提拔材料来历：Wind、新时代证券研究所 材料来历：公司通知布告、新时代证券研究所沉组后，中车齐车集团具有中车车辆无限公司、中车沈阳机车车辆无限公司、中车车辆无限公司、中车山东机车车辆无限公司、中车风电（锡林郭勒）无限公司五家全资子公司。

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　　电梯营业现金牛属性或将持续，或将鞭策智能制制营业阔步向前：2018年上海电气沉点成长聪慧能源和智能制制等营业，以内生增加和外延投资连系鞭策电气跨更加展。

　　起首，据国度统计局数据，2017年机械人产量跨越13万台、增速为68%，且零件企业遍及反映求过于供。

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　　通过度析过去4年上海三菱净利润和净资产等数据，上海三菱年均向上海机电现金分红跨越10亿元，我们估计将来3年仍将持续。

　　考虑到工业机械人财产的手艺稠密型特征，将来合作款式必然是高度集中的，对于龙头公司的市场空间也会更大。